Im Jahre 1994 gründete sich The Dandy Warhols, bestehend aus Frontmann Courtney Taylor-Taylor (Gesang und Gitarre), Peter Holmstrom (Gitarre), Zia McCabe (Keyboard) und Eric Hedford (Schlagzeug). Die Gruppe ist musikalisch dem Psychedelic Rock, bzw. Power Pop am nächsten einzuordnen. Sie ist des weiteren vom Rock 'n' Roll und dem Garagenrock beeinflusst. Der Name der Band leitet sich von dem Pop-Art-Künstler Andy Warhol ab, der sich besonders in den 60er Jahren in den USA großer Beliebtheit erfreute und in dessen Kreis in New York die Band Velvet Underground, von der The Dandy Warhols musikalisch stark beeinflusst ist, zeitweise lebte.

Courtney Taylor-Taylor und Peter Holmstrom hatten sich bereits im Alter von 14 Jahren in einem Musik-Camp in Oregon kennengelernt. Taylor-Taylor begann in einer Glam-Rock-Band Namens "Beauty Stab" Schlagzeug zu spielen. Nachdem beide das College abgeschlossen hatten, beschlossen sie, gemeinsam eine Rockband zu gründen.

Das erste Album erschien 1995 unter dem Titel "Dandy's Rule OK?". Capitol Records nahm die Band noch im selben Jahr unter Vertrag. Trotzdem wollte das neue Label das zweite Album der Band mit der Begründung, es enthalte keine Hits, nicht veröffentlichen. Enttäuscht aber nicht entmutigt, machte sich die Band daran, weiter zu proben und neue Lieder zu schreiben. 1997 kam dann das Album "Dandy Warhols Come Down" auf den Markt. Obwohl das Album nicht zu dem ersehnten Durchbruch in den USA führte, wurde die Band in Europa mehr und mehr zu einem Geheimtipp. Die erhöhten Verkaufszahlen in Europa führten schließlich dazu, dass die Single "Not If You Were The Last Junkie On Earth" als Musikvideo von dem Starfotografen David LaChapelle verfilmt wurde. Der Schlagzeuger Eric Hedford verließ die Gruppe im Jahre 1998. Ihn ersetzte Taylors Cousin Brent DeBoer. Den endgültigen Durchbruch schaffte die Band 2002 mit dem Titel "Bohemian Like You" vom im Jahr 2000 veröffentlichten Album "Thirteen Tales From Urban Bohemia", der in einer Vodafone-Werbung als Hintergrundmusik zu hören war. Im gleichen Jahr heiratete Peter Holmstrom seine langjährige Freundin und nahm ihren Mädchennamen Loew an. Das 2003 erschienene Album "Welcome To The Monkey House" ist in Zusammenarbeit mit Mitgliedern der Gruppe Duran Duran entstanden. Im März 2005 sorgte die damals mit ihrem ersten Kind Matilda Louise hochschwangere Keyboarderin Zia McCabe für Schlagzeilen, als sie nackt für die Webseite Suicide Girls posierte. Im September 2005 wurde das fünfte Album,"Odditorium Or Warlords Of Mars", veröffentlicht. Die Single-Auskopplung "Smoke it" wurde wegen der darin enthaltenen Aufforderung Marihuana zu rauchen von den meisten amerikanischen Radiostationen boykottiert.

Die Band steuerte mit "We Used to Be Friends" auch das Titellied zu der Serie Veronica Mars bei.

The Dandy Warhols haben bis heute (März 2007) 705 Konzerte gegeben. Auf die 13 Jahre ihres Bestehens aufgeschlüsselt sind das ca. 55 Konzerte pro Jahr.